国睿信配 PCB光刻龙头芯碁微装赴港上市，鹏鼎控股隐身其后

同时，原监事会成员朱海林、曾诚、秦跃光及李靖野不再担任监事及监事会相关职务，上述人员已分别确认与董事会及监事会无不同意见，亦无需要知会公司股东的任何事项。中国再保董事会及监事会对各位监事任职期间为公司做出的重要贡献表示衷心感谢。

周鸿祎在演讲中构建了“电力—算力—智力+人力—生产力”的“五力模型”。他分析称，电力虽然经过算力芯片转化为通用算力，但如果无法解决具体问题便会陷入“算力过剩”的假象；智能体正是将通用算力转化为能“干活”的“专用智力”的关键枢纽。这一转化过程必须依赖行业专家将特有的“隐性知识”与“潜规则”注入模型，在人的设定与监督下，让智能体具备解决实际痛点的能力，从而真正打通从能源基础到新质生产力的价值闭环。

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　　开首：环球老虎财经app

　　芯碁微装港股招股已于6月23日认真收官，这也意味着其行将认真登陆港交所。值得预防的是，身处AI景气赛赛说念，这家PCB直写光刻龙头在A股一年涨超550%，这也让背后的鼓舞共享到了资产盛宴。而穿透公司鼓舞名单发现，宇宙PCB龙头鹏鼎控股出现在芯碁微装第四大鼓舞的背后；不仅如斯，鹏鼎控股更是芯碁微装的产业盟友。

　　6月23日，芯碁微装港股招股认真收官。就在吞并个交往时，芯碁微装A股收报462.89元，总市值609.8亿元。把时刻轴拉回到年头，股价在135元高下，年内涨幅进步三倍；再往前推到旧年年中，股价一度在71元隔邻耽搁，一年内的涨幅仍是进步550%。

　　这轮上升的底层推手，是AI算力硬件对PCB行业带来的四百四病，芯碁微装的LDI直写光刻成就成为直采纳益方。

　　而在需求端，宇宙PCB龙头鹏鼎控股则演出了重要变装——它不仅是芯碁微装的第一大客户，还通过一只产业基金悄然出现在公司第四大鼓舞背后，用订单和股权两条线绑定了这家上游成就商。

　　赴港“补血”

　　6月23日，芯碁微装港股招股认真收官。从旧年8月初次递表算起，芯碁微装冲击港交所的路走了近一年——初次苦求因六个月有用期届满自动失效，本年3月二次递表，6月10日通过港交所聆讯。招股期卡在6月17日至23日，刊行价区间240.09至252.73港元，拟宇宙发售约1284万股H股，逾额配股权全额欺诈后最高可募32.4亿港元。依时代表，6月26日公司将认真挂牌上市。

　　就在赴港上市时代，芯碁微装在A股阛阓的走势通常拉风。6月23日，芯碁微装报462.89元，总市值609.8亿元。尽管今天收跌5.15%，但若把这个价钱与年头的135元对比，年内仍是涨超了3倍。如若把时刻轴拉长，旧年年中公司股价还在71元隔邻耽搁，一年之内的涨幅仍是进步550%，成了本年半导体成就板块最猛的股票之一。

　　要拆解这轮暴涨的底层逻辑，绕不开AI算力硬件对PCB行业带来的结构性重塑。跟着英伟达、AMD等头部厂商络续迭代高端算力芯片，AI主板、高速背板、CoWoS封安装套IC载板都在往高层数、高密度、细线宽的看法走，传统曝光成就跟不上工艺条件，LDI直写光刻成就浸透率快速上移。

　　芯碁微装的主业恰是PCB平直成像成就，也等于业内常说的LDI光刻机。这种成就用在印制电路板的流露和阻焊制程曝光措施，精度远超传统曝光机，仍是成为现在PCB制造领域主流的责罚决策。

　　公开辛苦自满，公司在宇宙LDI阛阓仍是坐到头把交椅，2025年全年营收口径下宇宙市占率达到18.8%，高于第二名近三个百分点。更重要的是，它是目下宇宙惟逐个家产物线齐全秘密PCB、IC高阶载板、先进封装、掩膜版四大应用场景的直写光刻成就厂商。

　　此外，鹏鼎控股、深南电路、沪电股份等头部PCB厂密集砸下百亿级资金扩产高阶载板和高多层做事器PCB，芯碁微装的高端成就订单随之激增。

　　事迹端的数据也能印证。2025年，公司营业收入14.08亿元，同比增长47.61%，归母净利润2.9亿元，同比增长80.42%。

港陆证券

　　2026年一季度，公司营收5.15亿元，同比增长112.48%；归母净利润1.08亿元，同比增长108.98%，双双翻倍。筹商性现款流也从负转正，达到1.65亿元，回款质料知晓好转。更值得宥恕的是，放置一季度末，全年在手新缔结单仍是梗阻8亿元，创下同期历史新高。

　　东吴证券合计，公司营收高速增长主要成绩于三重成分相易：第一，高端PCB成就实现量价皆升，受益于AI做事器、新动力汽车等卑劣需求茂盛，PCB行业向高阶化升级带动成就更新换代需求；第二，先进封装成就投入放量阶段，CoWoS等先进封装时代浸透率提高为公司带来新的增长弧线；第三，产能开释冉冉休止，畛域化坐蓐效应自满。

　　鹏鼎控股隐身其后

　　股价一皆朝上的经过中，各路资金也在2026年一季度围聚涌入前十大鼓舞名单，奏效吃到了这轮AI成就主升浪的红利。

　　凭证公司2026年一季报裸露数据，联华证券香港中央结算有限公司本期以538.19万股新进置身第三大鼓舞，对应持股比例4.09%。

　　公募基金层面通常批量进场。由郑巍山治理的星河创新成长搀杂买入190万股，持股比例1.44%，置身第五大鼓舞；罗擎执掌的富国创新科技搀杂同步新进持仓100万股，持股占比0.76%，位列公司第八大鼓舞。

　　值得一提的是，宇宙PCB龙头鹏鼎控股的身影也“隐现”在其鼓舞列内外。

　　在前十大鼓舞里，宁波顶擎创业投资合股企业（有限合股）位列第四大鼓舞，放置一季度末持有芯碁微装301.05万股，对应总股本占比2.29%，放置目下持股市值约为13.94亿元。

　　早在2017年底，宁波顶擎前身景宁顶擎电子便通过安徽省产权交往中心，以1440万元受让对应1200万元注册成本股权，完成对芯碁微装的投资布局。

　　股权穿透信息自满，宁波顶擎本质事务合鼓舞说念主杨国庆，为公司实控东说念主、董事长程卓姐姐的佳偶，属于典型眷属关联主体；杨国庆自己持有该合股企业57.38%份额，是基金本色操盘方，而鹏鼎控股出资持有宁波顶擎21.25%合股份额。

　　两边的绑定，不仅仅在股权上，鹏鼎控股亦然芯碁微装最中枢的卑劣大客户之一。

　　鹏鼎控股是宇宙印制电路板的龙头，深度镶嵌苹果及头部做事器厂商的供应链，在高端FPC、高阶载板、AI做事器PCB上产能布局靠前。

　　早在2022年，鹏鼎控股就切入了芯碁微装的客户体系，采购高端LDI直写光刻成就用于自己高阶PCB、IC载板产线升级翻新。

　　2024年，芯碁微装向鹏鼎控股实现销售收入2879.55万元，占当期总营收比重3.47%；到2025年两边合营深度大幅提高，全年对鹏鼎控股销售额达到1.93亿元，单客户营收占比攀升至13.68%，一跃成为芯碁微装第一大收入开首客户。

　　订单层面增长细目性通常凸起。凭证机构调研信息，鹏鼎控股2026年针对芯碁微装成就采购畛域有望同比翻倍以致增长两倍，仅其泰国新建PCB坐蓐基地，筹划采购芯碁微装LDI成就总量便有望梗阻100台。

　　站在芯碁微装这一边，凭借着鹏鼎控股的宇宙客户资源和行业口碑，不错帮它顺畅切入AI做事器的宇宙高端供应链。两边的关系，仍是不是疏忽的供应商和客户，更像是一种相互咬合的产业链共生结构。

　　女掌门程卓

　　把芯碁微装从一家小创业公司带到宇宙直写光刻成就龙头、两度冲击成本阛阓的，是实控东说念主程卓。半导体成就行业多的是时代诞生、博士海归布景的创举东说念主，程卓的旅途人大不同，用业内话讲，她是典型的跨界闯入者。

　　程卓生于1966年，早年阅历是实打实的制造业基础底细。1984年进国营安徽通用机械厂作念治理，一待等于十四年，积聚了坐蓐运营和企业治理的整套教会。1998年下海，创办安徽盛佳拍卖有限公司出任总司理，自后又作念商贸，担任盛佳奔巨贾贸本质董事，在商贸和成本中介领域跑了十余年，攒下了原始资金和政商资源，同期拿了工商治理硕士学位。

　　2013年，程卓受委用参与合肥芯硕的债务重组神气，初次构兵了光刻成就的相干学问；到2015年，年近五十的程卓决定切进微纳直写光刻赛说念，创办芯碁微装前身。一年后认真出任董事长，全面执时代研发、团队搭建、融资和阛阓。

　　起步阶段，窘境是双重的。时代上，高端LDI光刻成就遥远被国外厂商操纵，国内莫得产业化前例；团队上，高端光刻研发东说念主才荒芜稀缺，搭建班子难度极大。

　　程卓的采取是，一边络续个东说念主拆借资金输血，打发压力作念时代攻坚；一边聚积总司理方林、总工程师何少锋等中枢时代成员，围聚资源主攻PCB直写光刻成就，遁入高端光刻机的正面战场，选了一条各异化路子。经过几年工艺迭代，国产LDI成就实现营业化落地。

　　在企业的不同阶段，程卓的成本运作节律一直比拟紧凑。初创期，早期引入合肥处所创投、安徽省产业基金、华登国际、东方富海等多轮增资，同期搭建三家职工持股平台——亚歌半导体、纳光刻、合光刻，用合股企业的状貌绑定中枢时代团队。2021年4月，芯碁微装登陆科创板，成为“国内直写光刻成就第一股”。

　　不外，就在如今港股挂牌前夜，实控东说念主、董事长程卓仍是提前完成了一轮大额减持。凭证公司2026年1月裸露的减持效果公告，程卓在2025年12月10日至2026年1月21日历间，通过围聚竞价和巨额交往系数减持263.48万股，占总股本2%，若按当日的收盘价筹划，套现约3.82亿元。

　　放置目下，程卓平直持有公司25.92%的股份，并通过宁波亚歌、纳光刻、合光刻三家持股平台盘曲持股，系数规则约34.13%的股份表决权。若以当天收盘价筹划，程卓的个东说念左右股市值约为158亿元。